Centro de Informes

Sorpresa del Indec, dólar firme en la región y títulos en baja

Por Luis Varela 

 

Fue otra vez tan intenso el día de ayer en los mercados financieros argentino y del mundo, que uno de los operadores consultados por este cronista respondió: “Mirá Luis, mucho no ganaremos, pero el que se aburre es porque quiere”.

 

Y, ciertamente, pasó de todo. Siguieron por supuesto los debates en torno de la presión del gobernador Kicillof para postergar el pago del vencimiento de capital del bono BP21 que vence el 26 de enero. Eso presionó otra vez a la baja a los precios de los bonos y de las acciones, con un clima muy selectivo en títulos públicos y con tercera baja y con volumen en aumento en la Bolsa porteña, y a la vez, lo que es más peligroso, continuó despertándose el precio del dólar, lo cual puede tener repercusiones desconocidas.

 

Sin embargo, aunque no pueda creerse, el gran tema del día –por lo menos fronteras adentro– tuvo que ver con la inflación, con todos los expertos preguntándose si otra vez se rompió el Indec. Sucede que el organismo de estadística oficial difundió la variación de precios de diciembre y de todo el 2019, y para el último mes todos los consultores esperaban que diciembre tuviera una inflación del 4,2%, pero el INDEC midió 3,7%, cinco décimas menos que el promedio de los expertos.

 

A pesar de la medición más baja, la inflación anual dio una variación del 53,8%, la más alta desde 1991, una verdadera vergüenza para el Gobierno de Macri, aunque en esto también tiene algo de responsabilidad el recambio de Gobierno y todo el miedo que tuvieron empresarios e inversores ante la vuelta del kirchnerismo al poder.

 

Eso sí, con una inflación del 53,8%, hay un total desconcierto en los ahorristas, ya que los plazos fijos rinden 18 puntos menos que la variación de precios. Están encerrados en pesos, ya que no pueden comprar dólares, salvo que vayan al blue o a las otras variantes, que empiezan a tener brechas superiores al 30% de diferencia.

 

Y de hecho ayer hubo una suba en el precio del dólar, pero con un agregado ciertamente peligroso. Mientras dejó al mundo con la boca abierta la renuncia en pleno del gabinete de gobierno de Putin en Rusia, ayer se concretó la firma de otro tramo en el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos, y en lugar de haber una fiesta, se produjo una fuerte baja en bloque en todas las monedas de América Latina.

 

¿Por qué? Simple: mientras China estaba en plena pulseada con Estados Unidos, estuvo comprando muchos productos en mercados latinoamericanos. Y con la firma, la compra de granos y otros productos volverá a hacerse en Chicago, y mercados como Brasil lo sintieron, y hubo un particular “silencio de radio” en la Bolsa de Rosario, que no exhibió los precios normales de trigo y maíz, mientras esa ciudad está sufriendo una verdadera ola de violencia.

 

En términos concretos, en el exterior el dólar subió ayer 1% en Brasil y 0,7% en Chile, no cambió en México y bajó 0,1% contra el yen y la libra y cedió 0,2% contra el euro. Y con esto, en lo que va de este año el dólar sube casi 4% en Brasil y más del 3% en Chile, al tiempo que los dólares que fijan el comercio exterior argentino tienen variación cero.

 

“El acuerdo firmado ayer entre China y Estados Unidos dejará aranceles sin cambios en casi dos tercios de las importaciones de China hasta las elecciones estadounidenses en noviembre”, explicó XP Investimentos de Brasil. “Además, no se ha establecido un tiempo adicional para nuevas negociaciones, dejando a los inversores incómodos con las futuras relaciones entre las economías más grandes del mundo”.

 

Por esa razón, y por lo que ocurre fronteras adentro (inflación y BP21) el dólar volvió a estar picante en el mercado local. El dólar turista se mantuvo en $ 81,87, pero es casi teórico. El dólar oficial subió 1 centavo hasta $ 62,98, el blue saltó 50 centavos hasta $ 78 y el dólar mayorista bajó 11 centavos hasta $ 59,95 pesos, con el Banco Central recuperando reservas por US$ 211 millones, hasta US$ 45.287millones. Mientras que el dólar MEP o dólar Bbolsa subió 13 centavos hasta $ 79,40. Y el contado con liquidación bajó 25 centavos, hasta $ 80,84. Por lo que la brecha entre el dólar oficial y el blue fue del 23,8% y la brecha entre el ccl y el mayorista bajó al 34,8%. Y, medidos en pesos, el euro subió 9 centavos hasta 66,85 pesos, la libra no cambió en 78,13 y el real bajó 18 centavos hasta 14,36.

 

Detrás de esta firmeza del dólar y a pesar de la inflación, el Banco Central le siguió pagando 52% anual por las Leliq a los bancos, y las tasas de los plazos fijos siguieron bajando: pagaron 35% anual por plata chica y 38% por plata grande.

 

El mercado siguió hablando del tema del bono de Kicillof. y se supo que la cláusula para acordar con el 75% de los que den el sí a una postergación solo incluye a los privados, y deja afuera a los BP21 que están en poder de organismo del Estado (no votan). Lo particular del caso es que KIcillof dijo estar dispuesto a pagar los intereses, pero postergar el pago del capital del bono para el 1º de mayo, algo considerado un plazo muy corto. Pero en el medio, el Gobierno prepara para el 5 de febrero una reunión entre Martín Guzmán, el Papa y las autoridades del FMI en el Vaticano.

 

Y, –quizás para enfriar las aguas– el Gobierno salió a decir de manera indirecta que ayudará a las provincias. Dijo, con todas las letras, que cancelará deudas previsionales con provincias y anticipa un pago a La Pampa por $ 726 millones. Con lo cual de alguna manera se podrá buscar un canal alternativo para que Buenos Aires no realice un default en dos semanas

 

El chiste del día vino de la boca del ex presidente de Uruguay José Mujica, quien dijo: “En vez de traer cien mil cagadores argentinos, preocupémonos de que los nuestros inviertan acá”. E inmediatamente le contestaron: “Mujica querido, para invertir, las pyme necesitan bajo gasto público y pocos impuestos…”.

 

En respuesta a todo esto, con baja para los bonos de Portugal y suba para los de Hong Kong, Gran Bretaña y Canadá, los bonos argentinos siguieron bajando y con buen volumen aunque con mucha selectividad y, atención, con algunos papeles volviendo a los precios que tenían al asumir Alberto Fernández la presidencia.

 

El 80% de lo operado en bonos se transó en siete papeles: AY24 30%, TJ20X 13%, AF20 10%, TC20X 9%, TO21X 6%, TC20 5% y AA22X 5%. En los extremos hubo un salto del 57% para el bono TDEC2 y subas del 4% al 6,5% para los bonos CCO26, TVPA, A2M2X, AF20X, NO20, TC20Y, TC20, A2M2, AF20, DICP, TC20X y TC20Z. Y una baja del 14% para el bono TJ20Z y descensos del 3% al 8,6% para los bonos AY24Y, AF20C, DIA0D, TVPP, PAY0, AF20Y, AA22Z y PAA0.

 

Con la firma del acuerdo con los chinos, la Bolsa de Nueva York sigue y sigue: sus índices subieron entre 0,1% y 0,3%. Al tiempo que hubo una baja del 1% en la Bolsa de San Pablo y baja del 0,7% en la de México.

 

Mientras tanto, con alto volumen ($ 1.247 millones), la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,9%, en su tercer derrape consecutivo y con negocios en aumento, lo cual refleja claramente inversores de salida.

 

En los extremos se vio una suba del 21% para Boldt y alzas del 1% al 6,6% para Agrometal, Cablevisión, Aluar y Holcim. Y bajas del 1% al 4,3% para Macro, Galicia y Patagonia. Al tiempo que loss ADR argentinos que cotizan en Nueva York mostraron una suba del 3% al 3,5% para Globant y Cresud; bajas del 1% al 5% para Macro, Galicia, Telecom, Edenor, Ternium, YPF, Pampa E y Tenaris.

 

Finalmente, en commodities hubo tranquilidad. El petróleo retrocedió 0,9%, hasta casi US$ 58 por barril. Hubo repunte para los metales preciosos: la onza de plata subió 1,3% y el oro mejoró 0,6%. Los metales básicos actuaron mixtos: salto del 3,3% para el níquel, baja del 0,1% para el cobre y descenso del 0,4% para el aluminio. En Chicago hubo suba del 0,8% para el trigo, baja del 0,4% para el maíz y merma del 1,4% para la soja. Se observó cierto desconcierto porque no se publicaron los tableros de precios en la bolsa de Rosario. Y hubo una mejora del 0,9% para el bitcoin, con red mixta en el resto de las criptomonedas.

La entrada Sorpresa del Indec, dólar firme en la región y títulos en baja se publicó primero en El Economista.

Seguinos y Contactanos

Tus comentarios son fudamentales, intentamos permanentemente mejorar tu experiencia en el sitio.